function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } } .ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据核心 行情核心 资金流向 模仿买卖 客户端 格林年夜华期货研讨院 王骏 李方磊 择要 现在新疆产区红枣已基础下树结束，2024/25年度红枣丰收预期落地。跟着时光推移，枣农挺价志愿逐步松动，商业商依据货品品质按需洽购，市场购销气氛尚可，后续重要存眷货权转移之后卑鄙的接收水平怎样。 从需要端来看，红枣作为非必消品，其需要弹性较年夜，但因为往年红枣收购本钱较客岁偏低，叠加新年度微观情况利好卑鄙花费，2025年红枣需要总量或将有所规复，同时若年内呈现新的以红枣为重要质料的爆款食物，其需要或将增加的更为显明。 瞻望2025/26年度。作为季产年销的种类，在供给宽松的配景下，上半年红枣价钱或易跌难涨，团体或保持低位震动走势。侧重存眷春节前跟端午节前的备货需要所激发的阶段性上涨行情。而在步入下半年后，6-8月红枣的成长情形将成为市场存眷热门，时期一旦呈现倒霉气象要素便易惹起盘面的激烈动乱。随后在红枣产量逐步清晰后盘面将再度回归基础面，然而也要留神可能存在的开秤价炒作行情。总之，估计2025/2026年度红枣产量将呈现回落，但花费仍坚持刚性，期末库存将小降，将对来岁同期的价钱构成支持。 操纵方面，年内存眷8500--9000元底部支持区间表示，倡议2025年春节前后暂以逢高沽空为主，2025年4月份开端逐步增加空单，并依据枣树成长情形调剂多单仓位，同时重要存眷下半年的红枣长势情形，如有增产新闻呈现，期价或受情感跟产量大年的双预期影响敏捷走强。但须要留神，在红枣期价阅历了两轮年夜涨年夜跌的汗青行情当时，中卑鄙对低价货源的抵牾心思显明增添，这或限度将来盘面的上方反弹空间。 危险提醒：产区气象情形；终端需要表示；替换品挤占市场。 一、红枣汗青行情回想及剖析 2019-2024年红枣期货临时走势 数据起源：文华财经，格林年夜华期货研讨院收拾 受2023年3-4 月份的严寒氛围影响，新疆枣树的抽芽期有所延后，局部枣园还存在逝世树景象，市场担心新年度红枣产量将有所下滑。进入 7 月中旬，因为抽芽期延后，招致往年红枣的坐果期又与低温气象堆叠，连续超越 35℃的低温招致一、二茬花坐果欠安，局部地域落果重大。一系列的连锁反映招致市场惊恐情感加剧，盘面提前开端买卖增产逻辑，随后鄙人树阶段有商业商低价抢货激起枣农廉价惜售心思，开秤价一起高升动员盘面走强。随后在进入2024年后，同样的成绩再度呈现，即卑鄙现实走货欠安，红枣非必消品的属性令市场对低价货源较为抵牾，盘面再度回声回落。而2024下半年红枣期货价钱又在丰收预期的压抑下连续走弱，停止现在，2024/25季度的红枣已基础下树结束，开秤价走弱趋向渐浓，现实成交价钱在5-8元不等。 2024年红枣期价跌势显明，期货加权价从年终的15000元一起下跌至9000元邻近。2024年终盘面价钱居高重要是由于2023年的增产变乱令枣价在收购期呈现年夜幅上涨，助推盘面上涨。 固然春节后的2-4月有局部补货需要存在，但卑鄙的现实承接力度较为无限，期现价钱保持震动偏弱走势。随后端午节前的备货需要对盘面构成必定支持，而在阶段性备货需要停止后，红枣市场的买卖气氛再度转冷，此时盘面买卖逻辑转向新年度红枣的预期供给情形。6月上旬枣树进入会合环割阶段，头茬花坐果广泛好于客岁同期。同时因为上年枣价较好，令往年枣农的治理踊跃性增添，至此红枣新年度或将丰收的新闻传入市场，盘面受此影响减速下探。随后7-9月间在南疆局部地域遭受冰雹气象，但对团体产量影响无限，盘面持续买卖丰收预期并一度跌至9000元/吨。 在步入10月中旬后，边疆客商逐步前去新疆产区停止新年度的收购任务，但因为果实水分偏年夜，枣农多推迟下树。因为年内红枣莳植本钱增添得加枣农挺价志愿较强，购销两边对新年度开秤价的看法不合较年夜，此时盘面也止跌企稳进入宽幅震动区间。 霜降当时主产区红枣开启了年夜范围下树，因为期初价钱较高，商业商试探性收购后发明利润欠安，随后便进入了枣农与客商的对峙阶段。停止11月中旬，新疆红枣下树任务已濒临序幕，年夜局部红枣曾经运至晒场。现在主流参考价阿克苏4.00—5.10元/公斤，阿拉尔4.50—5.40元公斤，喀什地域5.50—6.50元/公斤，若羌6.00—7.50元/公斤。 2024年红枣期货日K线走势 数据起源：文华财经，格林年夜华期货研讨院收拾 二、2024年红枣成交量与成交额 2024年1-11月，红枣期货累计成交量1344.63万手，同比上涨15.3%。累计成交金额7407.25亿元，同比增幅3.2%。2024年11月末红枣期货持仓253821手，同比增加46.5%。 红枣期货月度成交量 红枣期货月度成交额 红枣期货月末持仓量 数据起源：Wind，格林年夜华期货研讨院收拾 2019年4月上市以来68个月，即5年8个月，月均成交量为131.12万手，月均成交额为753亿元，月均持仓量为6.58万手。2024年以来，郑州红枣期货成交量1344.63万手，创2022年以来新高，表现出红枣工业链企业跟多方参加者踊跃应用红枣期货与期权停止危险治理跟期现套利等买卖运动。 特殊是2024年6月21日，红枣期权挂牌上市，累计成交量为176.22万手，累计成交金额9.3亿元；2024年11月尾红枣期权持仓1.36万手。 三、红枣产量年夜幅上升 依据钢联统计数据表现，我国枣树莳植面积于2017年到达325万公顷的最高记载，随后便浮现回落态势。2023年我国红枣莳植面积为203.4万公顷，同比降落10%，较2017年最高值降落37.42%。莳植面积年夜幅降落重要与枣农利润缩水有关。产量方面，因为往年新疆地域团体气象偏好，同时客岁枣农收益可不雅令其田间治理踊跃性失掉增强，依据下树后从产区传来的新闻，往年红枣丰收已成既定现实。因为红枣的基准交割品为一级灰枣，而该品类暂无明白的官方统计数据，因而在断定产量时平日以调研估产为主，笔者依据汗青调研数据跟往年的调研成果猜测2024-25年度灰枣总产量同比涨幅或将到达70%。而钢联猜测数据表现，2024/2025年产季新疆灰枣产量为64万吨，较2023/2024年产季增添26多万吨，增幅达67.10%。 图：新疆灰枣产量 数据起源：调研统计，格林年夜华期货研讨院收拾 我国红枣花费重要以海内自产物种为主，波及入口的数目量少少，入口产物重要以吉尔吉斯斯坦的椰枣为主。依据海关数据表现，2023年我国共入口红枣748.842吨，2024年1-10月入口612.60吨。从占比来看，我国红枣出口量对海内枣树价钱的影响基础能够疏忽。出口方面，我国红枣团体以自产自销为主，绝年夜局部货源被边疆消化，仅有大批红枣出口到西北亚市场跟西欧市场。从汗青数据来看，2016年我国红枣出口总量初次冲破万吨级别，然后出口数目增速放慢，2023年我国整年累计出口红枣2.81万吨，2024年1-10月累计出口2.57万吨。固然近些年红枣出口增速有所放慢，但因为体量无限，其对海内枣价的影响仍然很小。 四、红枣需要无望上升 比年来电商渠道的开展对传统花费渠道形成了较年夜打击，线上贩卖占比在逐步增添，网购平台也在成为红枣流畅的主要渠道。因为红枣并不属于住民一样平常生涯中的必消品，以是其需要弹性绝对较年夜。这一点已在2022年跟2024年得以表现。2023-2024年我国红枣市场花费较为平庸，依据钢联供给的数据表现，因为上年度红枣增产显明，样本库存总量绝对较低，但从去库速率来看，增产配景年度下的红枣并未呈现减速去库景象，从而揣摸卑鄙需要团体变化不年夜，非必消品属性再次失掉印证。2024岁尾新疆红枣下树已濒临序幕，产量上丰收预期基础兑现，然而品质与2022-23年度比拟略偏低。因为往年红枣收购价较低，卑鄙洽购本钱同比也会响应降落，同时叠加微观配景利好花费，咱们对新年度的红枣花费量报以悲观立场，估计将呈现必定规复。 五、红枣供需均衡表猜测及剖析 表：中国灰枣供需均衡猜测表 （单元：万吨） 年度 产量 花费量 期初库存 期末库存 2021-2022年度 42 54 22 10 2022-2023年度 60 51 10 19 2023-2024年度 38 45 19 12 2024-2025年度e 65 55 12 22 数据起源：调研数据，格林年夜华期货研讨院收拾 咱们依据往年调研数据，并参考三方资讯信息制造了红枣的供需均衡表。现在新疆红枣下树已濒临序幕，产量上丰收预期基础兑现，然而品质与2022-23年度比拟稍微偏向。花费量来看，因为往年红枣收购价较低，卑鄙洽购本钱同比也会响应降落，同时叠加微观配景利好花费，咱们对新年度的红枣花费量报以悲观立场，估计将呈现必定规复。团体来看2024-25年度海内红枣供需或浮现宽松态势。格林年夜华期货研讨院对2025-2026年灰枣供需均衡停止相干猜测，来岁产量将可能降落、期末库存也将小幅降落。 六、红枣期货2025年瞻望 从技巧走势看，2024年红枣下跌趋向非常显明，盘面多少乎整年均处鄙人行通道傍边，因为2024-25年度红枣产量年夜幅晋升，2025年上半年红枣价钱仍以低位震动为主，而下半年重要存眷新季红枣的成长情形跟主产区气象变更。 从需要端来看，往年红枣收购本钱较客岁偏低，叠加新年度微观情况利好卑鄙花费，2025年红枣需要总量或将有所规复，假如来岁呈现以红枣为质料的爆款新产物，其需要或将增加的更为显明。总之，估计2025/2026年度红枣产量将呈现回落，但花费仍坚持刚性，期末库存将小降，将对来岁同期的价钱构成必定支持。 .app-kaihu-qr { text-align: center; 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